5月21日，寧夏賽馬實(shí)業(yè)股份有限公司的一項(xiàng)重大事項(xiàng)進(jìn)展公告，立即在行業(yè)內(nèi)掀起了軒然大波。這個(gè)地處西北一隅的水泥集團(tuán)，霎時(shí)間成為了全國(guó)水泥行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

      公告中表示，賽馬實(shí)業(yè)是在5月21日接到其控股股東——寧夏建材集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“寧夏建材集團(tuán)”）的通知。而就在此前一天，寧夏回族自治區(qū)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以簡(jiǎn)稱“自治區(qū)國(guó)資委”）與中國(guó)中材集團(tuán)公司在寧夏銀川簽署了《寧夏回族自治區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)與中國(guó)中材集團(tuán)公司關(guān)于寧夏建材集團(tuán)有限責(zé)任公司國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》，自治區(qū)國(guó)資委將其持有的寧夏建材集團(tuán)51%的國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)中材集團(tuán)公司。 盡管這則協(xié)議尚需取得寧夏回族自治區(qū)人民政府、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的批準(zhǔn)，但是有關(guān)賽馬實(shí)業(yè)的歸屬問(wèn)題，已然是板上釘釘。

天上掉 “餡餅”？

      根據(jù)協(xié)議，寧夏國(guó)資委將持有的寧夏建材集團(tuán)公司51%的股權(quán)全部無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中材集團(tuán)，中材集團(tuán)承諾通過(guò)現(xiàn)金、資產(chǎn)注入等方式，對(duì)寧夏建材集團(tuán)公司增資擴(kuò)股，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模并投資建設(shè)其他項(xiàng)目，進(jìn)一步促進(jìn)寧夏建材集團(tuán)做強(qiáng)。

      有業(yè)界人士評(píng)述說(shuō)，中材集團(tuán)的介入，對(duì)于實(shí)際受益人——賽馬實(shí)業(yè)來(lái)說(shuō)，就如同天上掉下了“餡餅”。

      據(jù)了解，賽馬實(shí)業(yè)目前擁有570萬(wàn)噸水泥的生產(chǎn)能力，產(chǎn)能占寧夏水泥總產(chǎn)能的50%以上，全區(qū)80%的新型干法生產(chǎn)線、85%的新型干法產(chǎn)能都被賽馬實(shí)業(yè)所控制。賽馬實(shí)業(yè)的水泥產(chǎn)品市場(chǎng)占有率較高，銷售區(qū)域覆蓋整個(gè)自治區(qū)。

      此外，最近業(yè)界還盛傳賽馬實(shí)業(yè)正計(jì)劃收購(gòu)寧夏自治區(qū)內(nèi)第二大水泥公司——瀛海建材集團(tuán)。瀛海建材集團(tuán)目前擁有近100萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能（其中新型干法產(chǎn)能約為70多萬(wàn)噸）。如果收購(gòu)?fù)瓿?，則賽馬實(shí)業(yè)將基本控制自治區(qū)內(nèi)的所有的新型干法生產(chǎn)線。因此，行業(yè)人士認(rèn)為，中材集團(tuán)的資本介入，無(wú)疑會(huì)為賽馬實(shí)業(yè)盡早實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略性舉措，添上濃重的一筆。

      據(jù)了解，寧夏水泥總量目前仍然供過(guò)于求，全自治區(qū)約有1000萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能，而需求量約為700萬(wàn)噸。盡管賽馬實(shí)業(yè)無(wú)論在水泥產(chǎn)能還是新型干法比重上，在寧夏自治區(qū)內(nèi)均占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，但從總體上看，寧夏全區(qū)的新型干法比重僅為53%，落后產(chǎn)能比重很大。賽馬實(shí)業(yè)盡管擁有570萬(wàn)噸水泥的生產(chǎn)能力，但從另一角度看，賽馬實(shí)業(yè)對(duì)寧夏水泥總產(chǎn)能只有50%的“控制權(quán)”，而且賽馬實(shí)業(yè)目前仍然有濕法落后產(chǎn)能60萬(wàn)噸左右。 行業(yè)人士認(rèn)為，這些因素造成了賽馬實(shí)業(yè)雖然為一個(gè)區(qū)域龍頭，但實(shí)際上對(duì)全區(qū)小水泥的淘汰影響力度較弱，區(qū)域整合進(jìn)度較為緩慢。但隨著中材集團(tuán)的強(qiáng)勢(shì)介入，賽馬實(shí)業(yè)鞏固其區(qū)域龍頭地位的速度將加快。

      東方證券資深分析師羅果表示，中材集團(tuán)入主的后續(xù)動(dòng)作將對(duì)賽馬實(shí)業(yè)的未來(lái)產(chǎn)生重大影響。賽馬實(shí)業(yè)目前在寧夏的市場(chǎng)占有率達(dá)到50%，已經(jīng)擁有一定的價(jià)格控制力。中材集團(tuán)入主后，公司可以通過(guò)控制價(jià)格來(lái)將利潤(rùn)保持在合理水平，通過(guò)市場(chǎng)手段來(lái)壓制小水泥。07年公司水泥及熟料銷量預(yù)計(jì)將達(dá)到330萬(wàn)噸以上。

中材的“步伐”

      歷史總是驚人的相似。

      表面上，寧夏國(guó)資委是將持有的寧夏建材集團(tuán)公司51%的股權(quán)全部無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)中材集團(tuán)。實(shí)際上，是中材集團(tuán)通過(guò)控制賽馬實(shí)業(yè)大股東寧夏建材集團(tuán)，從而成為賽馬實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人。

      行業(yè)內(nèi)人士也許還記得，2006年，中材集團(tuán)就是通過(guò)相同的方式控制了天山股份，而據(jù)股市傳聞，其參股祁連山集團(tuán)的計(jì)劃也在醞釀之中。就在人們都把關(guān)注的焦點(diǎn)集中在賽馬實(shí)業(yè)的時(shí)候，中材集團(tuán)正悄悄實(shí)現(xiàn)其全面控制西北水泥市場(chǎng)的戰(zhàn)略。

      事實(shí)上，中材集團(tuán)的一系列動(dòng)作并不是從入主賽馬實(shí)業(yè)這一刻才開(kāi)始的。 早在今年2月，方興科技就承認(rèn)曾與中材集團(tuán)商洽重組事宜。當(dāng)時(shí)，中材集團(tuán)投資發(fā)展部與方興科技控股股東安徽華光玻璃集團(tuán)有限公司（下稱：華光集團(tuán)）、實(shí)際控制人蚌埠市城市投資控股有限公司（下稱：城投公司），以及蚌埠市政府、蚌埠市國(guó)資委，就劃撥城投公司持有華光集團(tuán)部分股權(quán)事宜進(jìn)行意向性商洽。

      盡管迄今為止，這項(xiàng)商洽猶如石沉大海，雙方尚未簽訂任何正式協(xié)議，也未簽訂任何意向性協(xié)議。但行業(yè)人士認(rèn)為，中材集團(tuán)兼并重組的步伐，從那時(shí)已經(jīng)開(kāi)始了。

      5月，中材集團(tuán)繼投資風(fēng)能、余熱發(fā)電后，又開(kāi)始向光伏產(chǎn)業(yè)新材料領(lǐng)域進(jìn)軍。集團(tuán)旗下中材高新材料股份有限公司的多晶硅鑄錠用石英陶瓷坩堝生產(chǎn)線在江西開(kāi)工。對(duì)此，中材集團(tuán)總經(jīng)理譚仲明毫不猶豫地說(shuō)，該項(xiàng)目將推動(dòng)中材集團(tuán)進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)鏈中上游領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

      就在中材集團(tuán)簽署入主賽馬實(shí)業(yè)的協(xié)議后僅僅幾天，集團(tuán)與北京建工集團(tuán)有限責(zé)任公司在北京建工大廈聯(lián)合舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽字儀式。

      北京建工集團(tuán)是北京市所屬的國(guó)有企業(yè)，現(xiàn)有法人單位114家，其中全資、控股、參股企業(yè)72家，在工業(yè)與民用建筑、市政路橋、地鐵、環(huán)保、裝飾等工程領(lǐng)域擁有雄厚實(shí)力。

      中材集團(tuán)的頻頻出手，不禁讓行業(yè)人士心生疑惑：中材集團(tuán)到底意欲何為？

央企的“意圖”

      單就中材集團(tuán)入主賽馬實(shí)業(yè)的事件來(lái)說(shuō)，已經(jīng)不難看出西北區(qū)域水泥市場(chǎng)的并購(gòu)整合趨勢(shì)。

      銀河證券分析師洪亮認(rèn)為，中材旗下的上市公司天山股份是新疆地區(qū)最大的水泥企業(yè)，賽馬實(shí)業(yè)則是寧夏水泥龍頭企業(yè)。中材集團(tuán)與賽馬實(shí)業(yè)牽手，表明了賽馬實(shí)業(yè)正在逐步加強(qiáng)自己在區(qū)域市場(chǎng)的龍頭地位，對(duì)于賽馬實(shí)業(yè)進(jìn)一步整合周邊地區(qū)的水泥企業(yè)會(huì)創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

      中材集團(tuán)的這一“動(dòng)作”，又在行業(yè)內(nèi)制造了一個(gè)熱點(diǎn)，引起業(yè)界人士議論紛紛。然而，業(yè)界關(guān)注的目光始終是在賽馬實(shí)業(yè)身上，而對(duì)這次事件的主角——中材集團(tuán)所評(píng)不多。其實(shí)，事情遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有想象中那樣簡(jiǎn)單。有資深分析人士指出，事實(shí)上，中材集團(tuán)作為央企的并購(gòu)意圖已經(jīng)十分明顯了。

      據(jù)了解，中材集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接管理的中央企業(yè)，中國(guó)唯一從事非金屬材料及制品的科工貿(mào)一體化的大型企業(yè)集團(tuán)，國(guó)務(wù)院首批56家大型試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，連續(xù)多年位居中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)。該集團(tuán)水泥事業(yè)部則被列為國(guó)家重點(diǎn)支持的12家大型水泥集團(tuán)之一。中材集團(tuán)現(xiàn)有直屬單位及控股公司65家，其中，包括中材國(guó)際、天山股份、中材高新（擬上市）、中材科技等26家企業(yè)，及13家國(guó)家級(jí)科研設(shè)計(jì)院、26家地質(zhì)勘查單位，分布在全國(guó)各地，在美國(guó)、日本、中東和非洲等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

      早在今年4月，中材集團(tuán)總經(jīng)理譚仲明在向國(guó)資委匯報(bào)工作時(shí)就已經(jīng)表示，該集團(tuán)正在組織整體業(yè)務(wù)重組，將爭(zhēng)取年內(nèi)實(shí)現(xiàn)整體境外上市。

      原來(lái)中材集團(tuán)的意圖早就被譚仲明一語(yǔ)道破，只是業(yè)界沒(méi)有想到中材集團(tuán)的動(dòng)作如此之快而已。

      無(wú)獨(dú)有偶，不久前中建集團(tuán)通過(guò)旗下控股子公司中國(guó)建材對(duì)尖峰集團(tuán)子公司湖北大冶尖峰水泥公司增資，也恰好說(shuō)明了水泥行業(yè)國(guó)企央企并購(gòu)整合速度加快的事實(shí)。

      國(guó)企央企并購(gòu)、整體上市，在如今的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中已經(jīng)不是什么新鮮事。從滬東重機(jī)、葛洲壩到華電國(guó)際、新華傳媒，無(wú)一不演繹這樣的整合趨勢(shì)。

      行業(yè)人士分析，現(xiàn)在整體上市成為主流，一方面是基于國(guó)家要求水泥行業(yè)并購(gòu)整合的速度加快，而通過(guò)直接兼并的方式，造成企業(yè)發(fā)展水平、產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊；另一方面，目前國(guó)企、央企分拆上市的弊端越來(lái)越多，半身不遂、半新半舊成為一批國(guó)企、央企的頑疾。由于存續(xù)子公司是老體制，上市子公司是新體制，企業(yè)集團(tuán)中，存續(xù)子公司沒(méi)有造血功能，與上市子公司的矛盾不斷加大，最終影響了集團(tuán)整體發(fā)展。

      于是有人猜測(cè)，作為央企，中材集團(tuán)入主賽馬實(shí)業(yè)的最終目標(biāo)可能正在這里。