沿江熟料暴跌或利好開(kāi)春行情
11日長(zhǎng)三角沿江熟料暴跌170元/噸的消息持續(xù)沖擊著水泥股，多只水泥股票下跌超過(guò)5%。市場(chǎng)恐慌于當(dāng)前熟料價(jià)格的暴跌，開(kāi)春后的行情變得撲朔迷離。然而從沿江熟料調(diào)價(jià)的原因看，降價(jià)或許利好開(kāi)春行情，為水泥價(jià)格上漲做鋪墊。
針對(duì)本次驟降，有行業(yè)分析人士認(rèn)為“打擊進(jìn)口熟料”和“警示暗降企業(yè)”是主導(dǎo)原因。“如果分析成立，降價(jià)的舉措無(wú)疑將推動(dòng)開(kāi)春后行情向好?！痹摲治鋈耸勘硎?。
相關(guān)人士表示，11月至今我國(guó)熟料進(jìn)口已達(dá)100余萬(wàn)噸，對(duì)于進(jìn)口熟料集中地長(zhǎng)三角地區(qū)，特別是需求淡季，將對(duì)當(dāng)前熟料銷量產(chǎn)生明顯的沖擊。本地廠商主動(dòng)降至或低于進(jìn)口熟料價(jià)格，同時(shí)據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情中心了解長(zhǎng)三角沿線水泥企業(yè)熟料庫(kù)位仍然不高，此舉不符合正常的市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，由此猜測(cè)是定點(diǎn)打擊熟料進(jìn)口，對(duì)于貿(mào)易商未來(lái)進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)放大，從而減少進(jìn)口熟料對(duì)本地產(chǎn)量的沖擊，維護(hù)行業(yè)利益。缺少外來(lái)熟料的干擾，本地大企業(yè)集團(tuán)對(duì)于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)把控能力更強(qiáng)，水泥、熟料價(jià)格更趨穩(wěn)定，波動(dòng)區(qū)間更小。
此輪沿江企業(yè)巨幅下調(diào)熟料價(jià)格，也有著警示部分小企業(yè)出現(xiàn)暗降的作用，對(duì)內(nèi)部市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一。市場(chǎng)普遍認(rèn)為去年開(kāi)始上漲的水泥價(jià)格主要是錯(cuò)峰生產(chǎn)造成的供給減少，疊加近幾年區(qū)域產(chǎn)能集中度的大輻提升。長(zhǎng)三角地區(qū)尤為如此，然而在進(jìn)入傳統(tǒng)淡季之后，有廠商對(duì)老客戶暗降，私下打破廠商之間原有的平衡?！把亟E降的行為似乎是在告訴一度暗降的企業(yè)，市場(chǎng)默契來(lái)之不易。”上述分析人士表示，“在地區(qū)廠商之間不再拘泥于價(jià)格戰(zhàn)之后，在行情看好的市場(chǎng)氛圍加持下，依然看好開(kāi)春水泥行情?！?
此外，市場(chǎng)其實(shí)大不可必?fù)?dān)心當(dāng)前熟料價(jià)格大跌對(duì)全年行情的影響。一方面，一季度本身就是一年中的銷售淡季，需求僅為其他季度的50%左右。因而，本次降價(jià)并不會(huì)對(duì)企業(yè)年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生過(guò)多的影響，反而有助于旺季時(shí)量?jī)r(jià)齊升，減少外購(gòu)。
另一方面，從熟料價(jià)格來(lái)看，一季度熟料價(jià)格本身就處于全年低點(diǎn)，本次降價(jià)后依然與2017年的平均價(jià)格相當(dāng)，與此同時(shí)本輪熟料大動(dòng)，水泥未有及時(shí)跟進(jìn)，對(duì)于水泥企業(yè)最終的收益需從水泥端產(chǎn)生，也可以看出對(duì)水泥企業(yè)影響較小。至于水泥價(jià)格是否會(huì)隨著本次熟料一并下降，業(yè)內(nèi)人士表示水泥價(jià)格或在未來(lái)下調(diào)100元/噸，分多輪進(jìn)行。
從以上兩方面來(lái)看，2018年當(dāng)前沿江熟料暴跌或利好開(kāi)春行情。熟料降價(jià)也許只是正?；貧w，跌是為了更好的上漲。
編輯：俞垚伊
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