2014年，整個混凝土與水泥制品行業(yè)實現(xiàn)利潤總額600.32億元，同比增長14.5%，增速較2013年大幅回落10.3個百分點。其中預(yù)拌混凝土所屬的水泥制品制造行業(yè)實現(xiàn)利潤總額490.4億元，同比增長12.26%，增速較2013年下降近10個百分點。從個體企業(yè)的經(jīng)營情況來看，2014年混凝土業(yè)務(wù)板塊也感受到了程度不同的壓力，大部分企業(yè)產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑或者增速大幅下滑的情況，混凝土業(yè)務(wù)的盈利水平也出現(xiàn)下滑。

1、水泥企業(yè)：混凝土業(yè)務(wù)拖累整體盈利能力

  在水泥企業(yè)大舉進軍混凝土領(lǐng)域之后，2014年可以稱得上水泥企業(yè)進行自身混凝土業(yè)務(wù)整合之年，大規(guī)模產(chǎn)能擴張已經(jīng)結(jié)束，只有少數(shù)水泥企業(yè)還在進行少量的混凝土企業(yè)兼并或攪拌站自建行為，大部分企業(yè)轉(zhuǎn)為提升混凝土業(yè)務(wù)的經(jīng)營能力。然而，由于整體宏觀環(huán)境的影響，2014年混凝土行業(yè)出現(xiàn)需求增速明顯放緩的情況，而整個行業(yè)的各種問題仍然存在，企業(yè)混凝土業(yè)務(wù)經(jīng)營效果未能得到有效提升，卻反而成為拖累公司整體盈利水平的版塊。

表1：水泥上市公司混凝土業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

  數(shù)據(jù)來源：上市公司年報，WIND資訊，中國水泥研究院

  從上表可以看出，大部分水泥企業(yè)2014年的混凝土產(chǎn)銷量出現(xiàn)同比下滑或同比小幅增長的現(xiàn)象，同時，部分水泥企業(yè)由于混凝土業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳在年度報告里未提及混凝土業(yè)務(wù)詳細相關(guān)數(shù)據(jù)。

中國建材：混凝土板塊毛利率偏低，負債大幅提升

  作為目前混凝土產(chǎn)能及產(chǎn)量最大的企業(yè)，中國建材在2014年仍有小規(guī)?；炷疗髽I(yè)并購行為，年報顯示，2014年公司用于混凝土板塊收購附屬公司的資本開支為2.5億元，產(chǎn)能增加700萬立方米。盡管產(chǎn)能有小幅擴張，但中國建材2014年混凝土產(chǎn)銷量與去年基本持平，產(chǎn)能利用率略有下降；同時混凝土板塊毛利率低于去年超過10個百分點，盈利水平顯著下降。從集團混凝土業(yè)務(wù)營業(yè)收入來看，占集團整體營業(yè)收入比例為24%，但毛利率占比只有16.8%；從集團混凝土板塊的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來看，2014年負債大幅上漲，混凝土板塊資產(chǎn)負債率由去年的37%直線上升至139.5%。

華潤水泥：混凝土?