據(jù)港交所披露的最新數(shù)據(jù)，在11月末至12月初期間，多家外資機(jī)構(gòu)增持香港上市的中資水泥股。分析人士認(rèn)為中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開，為企業(yè)“減負(fù)”有望成為明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)之一，加上中國(guó)央行日前的降息舉動(dòng)，對(duì)高資本開支的水泥行業(yè)形成中長(zhǎng)期利好。

  據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在滬深兩市“一帶一路”概念中，涉及建筑建材的個(gè)股有9只。12月15日，實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有8只，秦嶺水泥（5.68%）、寧夏建材（4.79%）、國(guó)統(tǒng)股份（3.55%）、上峰水泥（3.26%）、祁連山（3.04%）等個(gè)股漲幅居前。資金流向上，國(guó)統(tǒng)股份、秦嶺水泥、西部建設(shè)等3只個(gè)股當(dāng)日實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入均超過(guò)1000萬(wàn)元，分別為2233.46萬(wàn)元、2103.54萬(wàn)元、1158.36萬(wàn)元，除此之外，天山股份（568.76萬(wàn)元）當(dāng)日也實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入。

  分析人士表示，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，不僅為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型勾勒了美好的藍(lán)圖，也為周邊、沿線國(guó)家共同發(fā)展開啟了機(jī)遇之窗。在此背景下，大量的基建投資、項(xiàng)目訂單，無(wú)疑將使建筑建材行業(yè)也沐浴在發(fā)展的“春風(fēng)”中，為板塊帶來(lái)豐富的投資機(jī)會(huì)。

  另外，發(fā)改委一月批復(fù)21項(xiàng)基建投資，總投資額達(dá)7000億元。這些項(xiàng)目明年將進(jìn)入建設(shè)高峰期，亦對(duì)水泥需求有較好支撐。明年水泥市場(chǎng)在穩(wěn)增長(zhǎng)政策明顯發(fā)力的背景下，基建投資有望保持高速增長(zhǎng)，同時(shí)，降息帶來(lái)融資成本降低，房地產(chǎn)投資有望回暖，水泥需求亦將獲得顯著提升。

  11月21日央行時(shí)隔兩年再次全面降息。根據(jù)上市水泥企業(yè)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年三季度，水泥行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為57%，在建材子行業(yè)中最高。從資產(chǎn)負(fù)債率(剔除預(yù)收賬款)看，水泥板塊中亞泰集團(tuán)、冀東水泥、天山股份、福建水泥和金隅股份負(fù)債率均超過(guò)60%。從財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比例看，亞泰集團(tuán)、冀東水泥、青松建化、天山股份和福建水泥財(cái)務(wù)壓力較大。業(yè)內(nèi)人士表示，此次降息對(duì)上述公司短期凈利改善將十分明顯。

  投資機(jī)會(huì)方面，國(guó)信證券表示，從外部因素看，基建作為國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的利器，近兩年投資有望保持穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，新項(xiàng)目的不斷批復(fù)為此做出保證，另一方面，“一帶一路”作為中國(guó)中長(zhǎng)期重要發(fā)展戰(zhàn)略，為基建企業(yè)的海外發(fā)展打開空間。從內(nèi)生因素看建筑企業(yè)目前正在從粗放式發(fā)展像精細(xì)化過(guò)渡，未來(lái)或進(jìn)入利潤(rùn)增長(zhǎng)快于收入增長(zhǎng)的時(shí)代，無(wú)論是凈資產(chǎn)收益率還是資金收益率都有較大改善空間。

  個(gè)股方面，券商表示，降息周期下，需求回升和負(fù)債成本下移利好水泥股反彈。建議從藍(lán)籌股價(jià)值回歸以及“一帶一路”兩個(gè)角度關(guān)注水泥板塊投資機(jī)會(huì)。推薦標(biāo)的：海螺水泥、華新水泥、天山股份、西部建設(shè)。

  下半年以來(lái)水泥板塊上漲55%

  7月1日

  9100點(diǎn)

  12月17日

  14190點(diǎn)

  牛股：

  同力水泥（000885）：漲85%

  上峰水泥（000672）：漲90%

  金隅股份（601992）：漲80%

  祁連山（600720）：漲60%

  重倉(cāng)水泥股的基金

  （數(shù)據(jù)來(lái)源：基金三季報(bào)）

  銀華核心價(jià)值優(yōu)選（519001）

  今年漲幅22.94%

  重倉(cāng)股：天山股份

  中郵核心成長(zhǎng)（590002）

  今年漲幅44.75%

  重倉(cāng)股：秦嶺水泥

  富國(guó)量化滬深300（100038）

  今年漲幅44.73%

  重倉(cāng)股：萬(wàn)年青

  招商大盤藍(lán)籌（217010）

  今年漲幅 51.04%

  重倉(cāng)股：金隅股份

  國(guó)富潛力組合（450003）

  今年漲幅24.65%

  重倉(cāng)股：華新水泥

  博時(shí)特許價(jià)值股票（050010）

  今年漲幅47.52%

  重倉(cāng)股：海螺水泥