一、區(qū)域行情回顧
　　3月，中南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下行，下行幅度繼續(xù)縮窄。3月中上旬，區(qū)域水泥均價(jià)下探，P.O42.5散裝水泥實(shí)際成交均價(jià)跌入320元/噸以下，中下旬，跌勢(shì)略有緩止，穩(wěn)而下傾。截止3月底，中南水泥價(jià)格已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)下跌走勢(shì)，與年初相比下跌了31元/噸，下跌幅度達(dá)到-8.82%。
　　整個(gè)3月份，中南地區(qū)水泥價(jià)格下降了9元/噸，環(huán)比下降2.66%。其中，湖南地區(qū)出現(xiàn)了較大降幅，單月價(jià)格下跌44元/噸，跌幅超過(guò)15%，成為中南地區(qū)水泥均價(jià)最低的省份。同時(shí)呈下跌走勢(shì)的還有河南、海南兩省，分別下跌了8和3元/噸。相對(duì)而言，湖北及兩廣地區(qū)走勢(shì)尚顯平穩(wěn)，湖北、廣東分別上漲1和4元/噸，廣西價(jià)格與上月持平。
圖1：近3個(gè)月中南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

表1：3月中南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　3月份，中南地區(qū)水泥均價(jià)的下行主要是由于湖南地區(qū)水泥價(jià)格的大幅下挫所致，湖南地區(qū)水泥需求恢復(fù)緩慢，企業(yè)庫(kù)位高企，周邊市場(chǎng)也持續(xù)不振。而中南其他省份除河南外基本上已有走出淡季之勢(shì)，水泥價(jià)格紛紛趨穩(wěn)。從最新市場(chǎng)反饋來(lái)看，市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)。去年6月份，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《2013年促進(jìn)中部地區(qū)崛起工作要點(diǎn)》，重點(diǎn)突出和增加了一些項(xiàng)目。從中部各省發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，經(jīng)濟(jì)還是主要靠重大項(xiàng)目和高投資來(lái)推動(dòng)。預(yù)計(jì)下一階段，水泥價(jià)格會(huì)逐漸企穩(wěn)回升。
二、各地市場(chǎng)分析
2.1 河南：連續(xù)三月下行，月末穩(wěn)中微升
　　3月份，河南省水泥價(jià)格繼續(xù)保持低位運(yùn)行，月初出現(xiàn)新一輪下行走勢(shì)，不過(guò)月底走勢(shì)穩(wěn)定。3月初，豫北農(nóng)村市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)，袋裝水泥發(fā)貨量增加明顯，豫南地區(qū)需求繼續(xù)冷清，企業(yè)停窯結(jié)束開(kāi)始陸續(xù)開(kāi)窯。3月10日以后，水泥需求開(kāi)始在全省逐漸增加，企業(yè)有漲價(jià)意愿不過(guò)市場(chǎng)反饋成交價(jià)格仍然保持穩(wěn)定。3月中下旬開(kāi)始，區(qū)域內(nèi)天氣狀況較好，平頂山市天瑞水泥實(shí)際成交價(jià)格上調(diào)5元/噸，其他地區(qū)價(jià)格保持穩(wěn)定。

圖2：河南P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

　　3月份，河南省水泥價(jià)格水平繼續(xù)拉低，走低空間繼續(xù)擠壓。根據(jù)歷年的數(shù)據(jù)，河南省4、5月份水泥需求會(huì)迎來(lái)旺季。2014年河南水利基建計(jì)劃將投資130億元，這對(duì)水泥需求是個(gè)利好。根據(jù)省政府經(jīng)濟(jì)工作穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，今年全省固投有望回升，而水泥價(jià)格或出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下一階段，河南省水泥價(jià)格會(huì)逐漸出現(xiàn)回升走勢(shì)。不過(guò)，回升幅度不會(huì)很大。目前，河南省市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集中度依然較低，與其他地區(qū)相比，區(qū)域龍頭對(duì)價(jià)格掌控有限。
2.2 兩廣：廣東低標(biāo)走低高標(biāo)維穩(wěn)，廣西袋裝降價(jià)走量
　　3月，廣東地區(qū)樣本企業(yè)P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)中有升，于此相反，省內(nèi)低標(biāo)號(hào)及袋裝水泥價(jià)格出現(xiàn)相反走勢(shì)，實(shí)際成交價(jià)格與企業(yè)報(bào)價(jià)相差較大。3月上旬，惠州地區(qū)主要企業(yè)價(jià)格紛紛暗降，光大水泥低標(biāo)水泥走低20元/噸，塔牌各規(guī)格袋裝水泥走低30元/噸。廣東湛江遂溪、雷州、徐聞等地廠家對(duì)32.5級(jí)水泥出廠下調(diào)20元/噸左右。此外，臺(tái)山區(qū)域部分水泥也走低10-20元/噸左右。而廣東清遠(yuǎn)地區(qū)海螺P.O42.5散裝水泥上調(diào)10元/噸左右，使得區(qū)域內(nèi)P.O42.5散裝水泥價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。3月中下旬，廣東華潤(rùn)對(duì)江門(mén)地區(qū)的各規(guī)格袋裝價(jià)格下調(diào)20元/噸。佛山華潤(rùn)水泥價(jià)格暗中走低，部分粉磨站企業(yè)報(bào)價(jià)也相繼調(diào)低。珠海地區(qū)部分水泥價(jià)格變相走低，各地P.O42.5散裝水泥報(bào)價(jià)穩(wěn)定。
　　與廣東相比，3月份廣西地區(qū)樣本企業(yè)P.O42.5散裝水泥均價(jià)走勢(shì)更顯平穩(wěn)。不過(guò)，根據(jù)市場(chǎng)反饋，區(qū)域內(nèi)袋裝水泥多有下調(diào)。從具體變化來(lái)看，3月中上旬，南寧地區(qū)上思華潤(rùn)等廠報(bào)價(jià)上漲10元/噸，但實(shí)際成交價(jià)穩(wěn)定。海螺價(jià)格迫于庫(kù)存壓力下調(diào)20元/噸。百色地區(qū)因嚴(yán)查超載影響，區(qū)域內(nèi)水泥銷(xiāo)量小幅回落，各廠家對(duì)袋裝水泥紛紛調(diào)價(jià)，如田陽(yáng)東泥對(duì)袋裝水泥下調(diào)20-25元/噸左右，貴港、玉林地區(qū)部分主要廠家袋裝水泥下調(diào)20-30元/噸左右。3月中下旬，受到市場(chǎng)需求持續(xù)低迷影響，各大企業(yè)普遍面臨較高的庫(kù)存壓力，田陽(yáng)華潤(rùn)對(duì)P.C32.5及P.O42.5袋裝出廠價(jià)大幅下調(diào)50元/噸，同時(shí)，南寧及周邊區(qū)域主要廠家紛紛做出相應(yīng)調(diào)整。武鳴紅獅及南寧華潤(rùn)針對(duì)P.C32.5袋裝下調(diào)30元/噸，核心市場(chǎng)出廠280元/噸，對(duì)外圍平果、天等等地270元/噸左右。而橫縣金鯉南方則對(duì)P.C32.5及P.O42.5袋裝出廠下調(diào)15元/噸。3月底，受到陰雨天氣影響，陸川華潤(rùn)跟隨周邊調(diào)整，對(duì)各規(guī)格袋裝水泥下調(diào)30元/噸，散裝水泥下調(diào)20元/噸。上思華潤(rùn)對(duì)銷(xiāo)往欽州P.O42.5袋裝下調(diào)30元/噸。

圖3：兩廣地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

　　3月底，兩廣地區(qū)主流廠家散裝P.O42.5水泥價(jià)格暫穩(wěn)，但是袋裝水泥價(jià)格及低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格已經(jīng)多有下調(diào)，這其中存在著農(nóng)村市場(chǎng)需求低迷的影響，表現(xiàn)出整體需求增長(zhǎng)的乏力。目前，廣東省水泥價(jià)格仍然保持較高位運(yùn)行，但各地高低標(biāo)號(hào)或明降或暗降，而廣西水泥價(jià)格止住了上個(gè)月的下跌走勢(shì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，廣東、廣西固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速分別為17.4%和16.3%，與去年同期相比，廣東地區(qū)高出2.4個(gè)百分點(diǎn)，而廣西地區(qū)下滑7.2個(gè)百分點(diǎn)。可以看出，廣西地區(qū)今年第一季度水泥需求恢復(fù)緩慢，而廣東地區(qū)行情略好于廣西。不過(guò)下一階段，進(jìn)入4月份，廣西地區(qū)因季節(jié)性規(guī)律價(jià)格會(huì)有所回升，而廣東地區(qū)由于價(jià)格高位運(yùn)行和企業(yè)庫(kù)存高企而潛含較高的下行風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 兩湖：湖南價(jià)格大幅回落，湖北價(jià)格穩(wěn)中有升
　　3月份，湖南地區(qū)受持續(xù)降雨影響，各地生產(chǎn)線陸續(xù)開(kāi)窯，省內(nèi)價(jià)格受到較大沖擊，價(jià)格多次回落。湖北地區(qū)水泥價(jià)格繼2月下旬回落后，3月份整體價(jià)格穩(wěn)中有升，月底價(jià)格出現(xiàn)反彈跡象。
　　從具體變化來(lái)看，3月初，兩湖地區(qū)天氣以陰雨為主，湖南湘中、湘南地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)屢次下調(diào)，個(gè)別區(qū)域甚至降幅接近100元/噸，湖北報(bào)價(jià)則相對(duì)穩(wěn)定。3月中旬，湖南水泥價(jià)格再次出現(xiàn)暴跌，部分地區(qū)跌幅達(dá)到60元/噸，均價(jià)駛?cè)?50元/噸以下。此輪暴跌受到了區(qū)域內(nèi)企業(yè)全面開(kāi)工導(dǎo)致供需矛盾加劇的影響，區(qū)域內(nèi)需求恢復(fù)緩慢，各地紛紛下調(diào)水泥價(jià)格，幅度在20~60元/噸左右。湖北地區(qū)同樣受到需求恢復(fù)緩慢困擾，企業(yè)庫(kù)存壓力較高，亞?wèn)|、海螺、華新等品牌對(duì)銷(xiāo)往黃岡團(tuán)風(fēng)、黃梅、紅安、麻城、武穴等鄂東南邊線一帶袋裝價(jià)格下調(diào)30元/噸，散裝水泥報(bào)價(jià)穩(wěn)定。3月下旬，兩湖地區(qū)水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)。湖南益陽(yáng)桃江南方自3月19日起各規(guī)格袋裝水泥再次下調(diào)10元/噸，散裝水泥下調(diào)30元/噸。衡陽(yáng)區(qū)域南方、紅獅、金山等區(qū)域主要企業(yè)受婁底、邵陽(yáng)、永州及長(zhǎng)株潭地區(qū)水泥、熟料價(jià)格全面下調(diào)影響，紛紛下調(diào)水泥、熟料出廠20-30元/噸，以穩(wěn)定銷(xiāo)量。而湖南邵陽(yáng)隆回南方銷(xiāo)量劇增，出現(xiàn)排隊(duì)提貨的情況。自15日袋裝水泥價(jià)格上調(diào)15元/噸后，18日再次對(duì)袋裝水泥上調(diào)10元/噸。湖北省同樣出現(xiàn)漲跌不一，受到長(zhǎng)江及潘陽(yáng)湖水位明顯上升影響，水道運(yùn)力提升，華新趁勢(shì)加大對(duì)江西潘陽(yáng)湖區(qū)域市場(chǎng)銷(xiāo)售力度，P.C 32.5及P.O 42.5袋裝水泥出廠下調(diào)20元/噸。與此相反，荊門(mén)地區(qū)三峽水泥實(shí)際成交價(jià)格上漲45元/噸，其他地區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，樣本企業(yè)均價(jià)略有小升。鄂東區(qū)域熟料及部分水泥價(jià)格上漲10-20元/噸左右。赤壁華新對(duì)洪湖區(qū)域各品種水泥價(jià)格上調(diào)20元/噸。

圖4：兩湖地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

　　截止3月底，湖南水泥價(jià)格幾近探底，月底部分地區(qū)反彈跡象也很明顯。而湖北省水泥價(jià)格高位穩(wěn)中有升，月底走勢(shì)較好。預(yù)計(jì)下一階段，湖南地區(qū)隨著旺季的來(lái)臨水泥價(jià)格會(huì)走出低谷，而湖北地區(qū)水泥價(jià)格將保持穩(wěn)定。
2.4 海南：價(jià)格略有下行
　　3月份，海南省水泥均價(jià)出現(xiàn)小幅下行，主要受到了三亞地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)的影響。目前，海南地區(qū)水泥市場(chǎng)需求開(kāi)始啟動(dòng)，水泥銷(xiāo)量開(kāi)始上升，價(jià)格處于高位運(yùn)行。?？诘貐^(qū)P.O42.5散裝報(bào)價(jià)穩(wěn)定，目前依舊為430-450元/噸左右。

圖5：海南P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

　　此次海南水泥的下行屬于局部地區(qū)企業(yè)的價(jià)格調(diào)整，從整體上看不會(huì)擴(kuò)散到全省。目前，海南省水泥價(jià)格尚屬穩(wěn)定，企業(yè)對(duì)下一階段市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定，預(yù)計(jì)后市價(jià)格走勢(shì)會(huì)更為穩(wěn)健。據(jù)相關(guān)消息，今年海南省重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃安排省重點(diǎn)項(xiàng)目395個(gè)，項(xiàng)目總投資17950億元(今年計(jì)劃投資1721億元)，對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、民生工程、生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目給予政策資金傾斜，這將有效提振水泥需求。