亞泰集團(tuán)：水泥、地產(chǎn)、金融投資09年爆發(fā)式增長(zhǎng)
2009年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.82億元，同比增長(zhǎng)36.43%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)3.42億元，同比增長(zhǎng)76.17%，上半年EPS0.18元。上半年公司收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因有，上半年的水泥銷(xiāo)售價(jià)格同比提高了約20元/噸；公司雙陽(yáng)五線（5000噸/日）和明城二線（5000噸/日）于今年2月正式投產(chǎn)，吉林龍?zhí)?00萬(wàn)噸磨粉站于4月投產(chǎn)；公司控股的東北證券上半年盈利4.76億元，參股的江海證券盈利1.14億元，公司的投資收益大幅增加；此外公司處置吉林亞泰集團(tuán)水泥投資有限公司26%股權(quán)，收到的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款兌換成人民幣形成了4607萬(wàn)元匯兌收益。但由于煤、電價(jià)格上漲，水泥生產(chǎn)成本增加，公司水泥產(chǎn)品的毛利率下降了約4個(gè)百分點(diǎn)。
水泥：阿城日產(chǎn)4000噸水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年8月投產(chǎn)；安達(dá)100萬(wàn)噸粉磨站預(yù)計(jì)于今年9月投產(chǎn)。公司的雙陽(yáng)六線（5000t/d）已經(jīng)開(kāi)始了土建。公司還計(jì)劃在圖們和鐵嶺建生產(chǎn)線。
商混：公司計(jì)劃投資35億元，在東北中心城市創(chuàng)建5個(gè)商品混凝土龍頭企業(yè)，建立3-5個(gè)占地面積30萬(wàn)平方米以上的大型骨料基地，規(guī)劃到2015年，亞泰集團(tuán)商品混凝土（含砂漿）總產(chǎn)量達(dá)到3,000萬(wàn)立方米，骨料總產(chǎn)量3,000萬(wàn)立方米，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100億元。
房地產(chǎn)：長(zhǎng)春櫻花苑項(xiàng)目已全部竣工；南京項(xiàng)目規(guī)劃建筑面積4.95萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)于2009年8月份開(kāi)始銷(xiāo)售。隨著亞泰花園桂花苑項(xiàng)目（規(guī)劃建筑面積25萬(wàn)平方米）、松原項(xiàng)目（規(guī)劃建筑面積33萬(wàn)平方米）的陸續(xù)開(kāi)發(fā)，未來(lái)三年公司的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)將保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
投資評(píng)級(jí)：預(yù)測(cè)亞泰集團(tuán)09年和10年的EPS分別為0.38元和0.42元。鑒于公司的水泥及熟料產(chǎn)能的迅速增長(zhǎng)和公司在東北市場(chǎng)的龍頭地位，給予公司09年25倍市盈率。公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為9.57元。給予亞泰集團(tuán)短期推薦、長(zhǎng)期A的評(píng)級(jí)。
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