瑞銀：中國(guó)水泥行業(yè)近期需求可能下跌
瑞銀認(rèn)為，預(yù)計(jì)中國(guó)西部地區(qū)的水泥消費(fèi)增長(zhǎng)高于東部地區(qū)，近期房地產(chǎn)開發(fā)放緩潛在影響水泥消費(fèi)，水泥行業(yè)需求可能下跌，但長(zhǎng)期仍有上升潛力。
瑞銀（UBS）8月13日發(fā)布報(bào)告表示，重申安徽海螺水泥(600585)A股和H股、中國(guó)建筑材料集團(tuán)（CNBM）、唐山冀東水泥(000401)和華新水泥(600801)的買入評(píng)級(jí)，中建材集團(tuán)是該行首選股票。
瑞銀在此前的一份報(bào)告中，分析了中國(guó)水泥行業(yè)的供給面，在這篇報(bào)告中，瑞銀對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)的短期和長(zhǎng)期上升及下降風(fēng)險(xiǎn)作出分析。
瑞銀分析和比較了人均水泥消費(fèi)的數(shù)據(jù)和中國(guó)、韓國(guó)、日本、臺(tái)灣地區(qū)和美國(guó)的累計(jì)人均水泥消費(fèi)，并且作出結(jié)論認(rèn)為中國(guó)長(zhǎng)期水泥消費(fèi)有進(jìn)一步上升的潛力。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，瑞銀預(yù)計(jì)中國(guó)西部地區(qū)的水泥消費(fèi)增長(zhǎng)高于東部地區(qū)。
近期房地產(chǎn)開發(fā)放緩潛在影響水泥消費(fèi)。瑞銀預(yù)計(jì)，近期放緩的水泥消費(fèi)增長(zhǎng)將下跌，由07年的12.5%放緩至08年預(yù)期的7.6%和09年預(yù)期的6.7%。瑞銀的靈敏度分析顯示，來源于房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)村地區(qū)開發(fā)需求增長(zhǎng)不確定的水泥消費(fèi)增速下降不太可能非常顯著。
瑞銀重申安徽海螺水泥A股（600585）和H股（00914）、中國(guó)建筑材料集團(tuán)（01893）、唐山冀東水泥（000401）和華新水泥（600801）的買入評(píng)級(jí)，因瑞銀維持潛在盈利增長(zhǎng)的積極看法。瑞銀維持中建材集團(tuán)的短期買入評(píng)級(jí)，并下調(diào)安徽海螺水泥A股和H股、華新水泥和冀東水泥的盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)格，以計(jì)入需求風(fēng)險(xiǎn)。中建材集團(tuán)是瑞銀首選股票，并且該行維持該公司的盈利預(yù)期，但下調(diào)目標(biāo)價(jià)格。
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