機(jī)械行業(yè):值得關(guān)注的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè) 長(zhǎng)沙調(diào)研報(bào)告
山河智能是一家具有良好成長(zhǎng)性的公司。公司的核心優(yōu)勢(shì)在于其較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，利用這一優(yōu)勢(shì)，公司正在不斷延伸拓展其產(chǎn)業(yè)鏈，目前公司規(guī)模不大，還有較大的成長(zhǎng)空間。中型挖掘機(jī)很可能成為公司另一主導(dǎo)產(chǎn)品，此外煤炭機(jī)械、叉車(chē)業(yè)務(wù)也是公司著力培育的未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前公司的估值略高，給予中性評(píng)級(jí)。
資金緊張無(wú)損中聯(lián)龍頭地位。中聯(lián)重科的經(jīng)營(yíng)狀況逐月轉(zhuǎn)好，混凝土機(jī)械需求有所轉(zhuǎn)好。公司資金情況較為緊張，但我們認(rèn)為公司再融資成功是大概率事件；公司綜合實(shí)力突出，產(chǎn)業(yè)鏈布局完整，仍具有較大的發(fā)展?jié)摿?。土方機(jī)械和散料輸送設(shè)備是公司近期的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。我們認(rèn)為目前公司的股價(jià)存在明顯低估，給予推薦評(píng)級(jí)。
三一重工：內(nèi)資混凝土機(jī)械與挖掘機(jī)的雙料第一。公司的發(fā)展速度驚人和產(chǎn)業(yè)布局行業(yè)領(lǐng)先，09年公司的挖掘機(jī)收入有望增長(zhǎng)100%；但公司對(duì)09年工程機(jī)械市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。公司目前股價(jià)并未高估，我們維持公司推薦的評(píng)級(jí)。
維持行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。投資拉動(dòng)效應(yīng)仍然會(huì)在下半年陸續(xù)顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖將帶來(lái)混凝土機(jī)械需求的復(fù)蘇預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看，三家公司均對(duì)海外市場(chǎng)未來(lái)的前景高度看好，我們認(rèn)同這一觀點(diǎn)。中國(guó)的工程機(jī)械行業(yè)具有明顯性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，特別是龍頭企業(yè)仍然具有較大的發(fā)展空間。
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