中國中鐵：新增訂單將超3000億元
2008-09-11 00:00
事件：中國中鐵（601390）公告子公司中標五項目。五項工程中標價合計為306671萬元，約占公司2007年主營業(yè)務(wù)收入的1.71%。
點評：截至目前，公司今年新簽合同訂單超過2180億元，預(yù)計未完工合同額大約為3200億元。從中報情況來看，雖然整體毛利率有所下滑，但我們認為公司全年毛利率仍然具有小幅上升的潛力。預(yù)計公司全年新增訂單將超過3000億元，高于去年年報中預(yù)計的2750億元。
從今年鐵路投資完成額及月度數(shù)據(jù)來看，7月份鐵路基本建設(shè)投資同比增速達到140%，前7個月鐵路基本建設(shè)投資比上年同比增長45.9％，我們判斷全年鐵路總投資超過3600億元的可能性也很大?？紤]到管理費用率的改善等因素，我們維持公司2008－2009年每股收益分別為0.21元和0.28元的預(yù)計，鑒于股價大幅下降帶來公司的估值吸引力、公司未來5年長期增長的預(yù)期和綜合盈利能力的改善，給予長期“買入”的投資評級。
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