中國(guó)降息周期已結(jié)束 2013年末將進(jìn)入升息通道
報(bào)告對(duì)未來部分宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)做出了調(diào)整，2012、2013年GDP增幅預(yù)測(cè)分別下調(diào)至7.7%和7.8%（分別自8.1%和8.7%）。主要是由于2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)動(dòng)力減弱，尤其是制造業(yè)，實(shí)際GDP增幅甚至可能略低于官方數(shù)據(jù)，而企業(yè)正在經(jīng)歷艱難的時(shí)刻——現(xiàn)金流混亂，應(yīng)收賬款上升，投資意愿低迷，庫(kù)存居高不下，與此同時(shí)，國(guó)際和國(guó)內(nèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的情緒也在變?cè)恪?/P>
報(bào)告預(yù)期，在2012年余下時(shí)間里，存款準(zhǔn)備金率還會(huì)下調(diào)1次，到2013年四季度之前，利率水平將保持不變。2013年第四季度起中國(guó)將進(jìn)入升息周期，2014年基準(zhǔn)利率還會(huì)上調(diào)，在頻率上，2013年四季度調(diào)高利率1次，2014年調(diào)高利率4次。原因在于2013年CPI通脹平均水平將達(dá)到4%，2013年下半年同比增幅高于5%。
在匯率方面，報(bào)告指出，2012年人民幣對(duì)美元匯率應(yīng)會(huì)保持平穩(wěn)，但2013-14年隨著貿(mào)易順差恢復(fù)，將對(duì)美元溫和升值，預(yù)計(jì)2013年底美元兌人民幣匯率為6.19，2014年底為6.00。
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