水泥售價(jià)低,能源成本高,仍然是影響水泥類上市公司效益的兩大因素。因此,進(jìn)一步提高運(yùn)行效率、降低能源消耗、降低生產(chǎn)成本,是下半年水泥類上市公司贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),提高盈利能力的關(guān)鍵所在。
    今年前三季度,水泥行業(yè)受固定資產(chǎn)投資增幅及房地產(chǎn)投資增幅回落的影響,水泥市場(chǎng)需求增幅下降；水泥產(chǎn)量增速下降,前三季度全國水泥產(chǎn)量為74173.83萬噸,同比增長10.76%,增速比去年同期回落5.45個(gè)百分點(diǎn)；水泥價(jià)格持續(xù)在低位徘徊,隨著新型干法水泥生產(chǎn)能力的迅速擴(kuò)大,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,高標(biāo)號(hào)水泥市場(chǎng)價(jià)格呈逐月下降趨勢(shì)。水泥經(jīng)營成本大幅增加,行業(yè)利潤大幅下滑。
    前三季度經(jīng)營增收不增效
    水泥行業(yè)的窘態(tài)在行業(yè)標(biāo)桿------上市公司的業(yè)績上得到充分體現(xiàn)。從20家水泥類上市公司公布的第三季度季報(bào)數(shù)據(jù)分析表明:整體上來看,水泥類上市公司前三季度經(jīng)營增收不增效,經(jīng)營業(yè)績?cè)庥觥昂鳌?。從主營業(yè)務(wù)收入來看,20家上市公司主營業(yè)務(wù)收入合計(jì)為195.69億元,與去年同期相比增長9.55%。從利潤總額來看,20家上市公司利潤總額合計(jì)為6.62億元,比去年同期減少17.06億元,下降幅度高達(dá)74.82%。上市公司利潤總額的大幅下降,則其凈利潤的狀況就可想而知了。從數(shù)據(jù)來看,20家水泥上市公司的凈利潤合計(jì)為29181.58萬元,去年同期凈利潤合計(jì)高達(dá)146150.04萬元,今年前三季度比去年同期減少116968.46萬元,與去年同期相比下降幅度達(dá)80.03%。
    業(yè)績呈季節(jié)性增長
    從環(huán)比來看,水泥類上市公司經(jīng)營業(yè)績呈季節(jié)性增長:2005前三季度主營業(yè)務(wù)收入分別為46.3億元、73.9億元和75.5億元；與此同時(shí),利潤總額和凈利潤則由虧損1.68億元和1.49億元分別增長到第二季度的3.83億元和1.88億元、及第三季度的4.46億元和2.53億元。季節(jié)性增長明顯。
    水泥價(jià)格下降的四大因素
    2004年全國新建新型干法水泥生產(chǎn)線143條,形成熟料產(chǎn)能12987.45萬噸。2005年上半年施工項(xiàng)目為518個(gè),其中2005年新開工項(xiàng)目為223個(gè)；2005年上半年投產(chǎn)的新型干法生產(chǎn)線共49條,形成熟料生產(chǎn)能力4374萬噸；截止到2005年6月底,全國累計(jì)新型干法水泥生產(chǎn)線548條,形成熟料生產(chǎn)能力37254萬噸,預(yù)計(jì)到2005年年底,全國累計(jì)新型干法水泥熟料生產(chǎn)能力將超過4.2億噸。預(yù)計(jì)全年水泥產(chǎn)量將超過10.5億噸,其中新型干法水泥產(chǎn)量的比重將由2000年的12%提高到2005年的40%。
    今年前9個(gè)月,全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資48741.49億元,比去年同期增長27.7%。而1至8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長為27.4%,1至7月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長為27.2%,與1至6月份27.1%的增長相比,固定資產(chǎn)投資增長的幅度較為穩(wěn)定,略有上浮。與此同時(shí),下半年房地產(chǎn)投資增速趨于穩(wěn)定。
    水泥價(jià)格繼續(xù)保持在低位平穩(wěn)運(yùn)行且略有波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。今年8月份,42.5強(qiáng)度普通硅酸鹽水泥平均價(jià)格為每噸350.86元,比年初下降11.04元,比上月下降了0.29%；32.5強(qiáng)度普通硅酸鹽水泥平均價(jià)格為每噸319.48元,比年初下降7.78元,比上月下降了0.21%；42.5強(qiáng)度礦碴硅酸鹽水泥平均價(jià)格為每噸303.96元,比年初下降14.45元,比上月下降了1.00%；32.5強(qiáng)度礦渣硅酸鹽水泥平均價(jià)格為每噸270.96元,比年初下降10.76元,比上月下降了0.54%。
    總體而言,水泥行業(yè)整體供大于求、產(chǎn)能明顯過剩、產(chǎn)量增速較快、需求增速放緩仍然是水泥價(jià)格小幅下降的主要原因。
    第四季度經(jīng)營業(yè)績將下降
    主要原燃料成本的上升,是水泥類上市公司盈利能力大幅下降的主要因素。水泥行業(yè)是一個(gè)高能耗、高污染的行業(yè),煤電成本占到水泥生產(chǎn)成本的60%以上。今年以來,國際原油價(jià)格連創(chuàng)新高,能源價(jià)格的高啟,助推了煤電價(jià)格在高位運(yùn)行。限制公路運(yùn)輸超載,鐵路運(yùn)輸緊張,有的大水泥廠用于重點(diǎn)工程的水泥運(yùn)不出去,造成企業(yè)暫時(shí)停產(chǎn),有關(guān)的運(yùn)輸成本和銷售費(fèi)用增加,水泥企業(yè)的利潤空間大幅壓縮。隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長,以能源為代表的資源品價(jià)格將會(huì)持續(xù)在高位運(yùn)行,不可能再有低價(jià)資源品了,成本提高將是長期的。
    受季節(jié)性因素的影響,第四季度進(jìn)入冬季,相對(duì)第二、三季度來說,水泥市場(chǎng),特別是秦嶺--淮河以北地區(qū)進(jìn)入淡季,生產(chǎn)和投資的增速將減緩。水泥價(jià)格難有大的轉(zhuǎn)機(jī),煤電價(jià)格將繼續(xù)維持在高位徘徊,預(yù)計(jì)第四季度水泥類上市公司經(jīng)營業(yè)績整體較第三季度將有所下降。加上前三季度水泥類上市公司盈利水平較去年同期大幅度下降,因此,預(yù)計(jì)水泥類上市公司2005年全年凈利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)與2004年同期相比會(huì)有大幅度的下降,下降幅度將超過50%以上。（中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）